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獻禮建黨百年·資本市場口述史丨新中國資本市場第一鐘是這樣敲響的

2021年05月27日 08:45
作者:吳少龍
來源: 證券時報

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  編者按:

  從零而始成長至全球第二大證券市場,中國資本市場用30多個年頭,跨過了全球資本市場的百年歷程。證券時報聯合深交所今起共同推出“獻禮建黨百年·資本市場口述歷史”系列報道,通過中國資本市場開拓者們的講述和場景還原,憶往昔崢嶸歲月稠,重溫中國資本市場的不平凡歷程,向建黨100周年獻禮。

  很多人探討過深圳這座城市迅速崛起的奧秘,有人說是改革開放的特殊政策,有人說是高科技,有人說是民營企業與創新精神,也有人說,是讓深圳奔跑起來的一臺重要發動機——深圳證券交易所。

  1990年誕生的深圳證券交易所如今坐落在深圳市民中心一側,俯瞰著川流不息的深南大道,樓體上纏繞的一圈“紅絲帶”是在這里掛牌的2400多家上市公司的名稱及愿景。與深圳這座城市一樣,這家交易所也以驚人的速度成長,30歲的它已躋身世界交易所前列。回首深交所創立的過程,深交所籌備組負責人王健在他的書中這樣寫道:“深圳證券交易所創立的過程是一部艱辛的創業史,是一條非常曲折、風風雨雨的道路。”

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1991年7月3日,深圳證券交易所開業慶典

  白手起家艱難啟程

  時間回撥到1988年,當時深圳特區成立8年,股份制改革拉開帷幕,深發展、萬科等股票開始發行并在柜臺交易。時隔40年,股票在中國重新回到人們的視野,但統一集中的交易場所還未形成。1988年5月,時任深圳市委書記李灝率團出訪歐洲,為特區招商引資。

  在倫敦舉行的一場招待會上,英國證券投資和基金的負責人表現出濃厚興趣,卻面露難色,“我們不能直接投資企業,只能買你們的證券。”

  這次考察讓李灝下定決心要開辦交易所。回來的路上他直接去了香港,找到時任香港新鴻基證券董事長馮永祥,請新鴻基協助制定深圳證券市場發展的總體規劃和有關證券交易的法規文件,并幫助培訓人員。1988年11月,深圳市資本市場領導小組成立,組長是時任深圳市副市長張鴻義。

  張鴻義:整個過程用鄧小平同志的話來概括,就叫摸著石頭過河。心里都沒有底,所以當時市委市政府要成立資本市場領導小組,就是要研究這個事能不能干,如果能干的話,怎么干?

  禹國剛:我們做的第一件事,就是李灝書記說了,要借鑒境外的公司法、證券法、證券交易法、投資者保護條例,和國際慣例接軌的會計制度、會計準則。于是我們就把這些英文資料,大約200多萬字先翻譯了。翻譯之后,再整理成相關的籌備文件資料。

  楊卓鑫:寫完之后就送給資本市場領導小組的各個成員,比如說工商局、財政局、稅務局、人民銀行中國銀行的領導看,看完之后,意見反饋回來,再由我收集,然后禹總重新再編,報給市政府。

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1990年4月5日,深交所籌備組一行在香港調研由左至右:禹國剛、王健、王衛衛、張桂淑、麻昉

  資本市場的法規資料翻譯、整理的工作穩步進行。深交所的籌備也在不斷推進。1989年9月,證券市場領導小組向市政府遞交了成立證券交易所的申請。11月15日,市政府下達了同意的批復。證券交易所籌備組隨后成立。曾經參與籌建深圳發展銀行的副行長王健,被再次委以重任,調任深交所籌備組負責人,和深圳市政府資本市場領導小組專家小組組長禹國剛共同負責籌建深交所。不過讓王健意想不到的是,深交所的籌備更加艱難。

  王健:什么都沒有。托人情,籌備組終于找到了最初的辦公場地,是國貿三樓的一間小倉庫。

  楊卓鑫:一打開門,里面全是些沒用的舊家具,味道特別難聞,有很多蜘蛛網,特別亂,我們五六個人就自己先把辦公室打掃干凈。當時很多資料需要打印但找不到地方放復印機,旁邊有個樓梯,有個防火通道,我們偷偷把門關了,在樓梯那打印、復印所有的證券資料。

  資料打印了,再改,改好了,再打印,反反復復,不知道多少次。這一張藍圖,描畫的是改革開放后新中國第一家證券交易所,不知道畫了多少張,凝聚了多少人的汗水和智慧。

  楊卓鑫:有一次我在王健家里,兩個人商量完事情后看電視,香港新聞播完之后有股市新聞,恒生指數多少點,成交有120億。我說王總你看,它成交120億,我們什么時候才能趕上它呀?王總說,我們的股市一定會比別人辦得更好,比別人發展得更強。

  禹國剛:高西慶來修改深交所的一些業務規則、章程,就是在這一張小小的茶幾上,我們兩個人蹲在那兒,他拿一支筆,我拿一支筆,就那么改的。

  法規草案、交易所章程、業務規則,包括指數編制等等,資料整理終于完成,深圳市資本市場領導小組召集專家論證多次,最后定稿,印了一本書,叫藍皮書,全稱是《深圳證券交易所籌建資料匯編》。

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《深圳證券交易所籌建資料匯編》,又名《藍皮書》

  定名一波三折

  1989年11月,深圳市政府在給資本市場領導小組的批復中定名為“深圳證券交易所”。1990年5月,深交所籌備工作基本就緒,王健、禹國剛以及曾柯林等人去北京報批深交所開業一事。

  禹國剛:金建棟,是當時中國人民銀行總行金管司的司長。我說金司長,我們一切都搞定了,向你報告,深交所要準備開業了,而且我給他講的全稱,就是深圳證券交易所。(他說)老禹,深圳證券交易所,這個不行的,我給你改個名字。我說,改個什么名字?他說,叫深圳證券市場。我說金司長啊,這邊掛個牌子叫菜市場,這邊掛個牌子叫肉市場,我也湊個熱鬧,掛個牌子叫深圳證券市場,人家外國人看不懂。金司長說,老禹,你才不懂呢。他的意思沒講出來,其實我聽懂了。姓資姓社可關系到政治問題,他就是不讓那個“所”字出來,咱換個名,叫“深圳證券交易中心”。

  于是,從1990年7月起,交易所正式更名為“深圳證券交易中心”。籌備組以往起草的所有文件又全部改名為“深圳證券交易中心”。不過,一個月后,一個偶然機會,禹國剛看到了香港媒體對時任上海市市長朱镕基出訪的報道。

  禹國剛:朱市長第一站到新加坡,接著去加拿大,最后一站是香港。到了香港,他就宣布了,上海證券交易所將于年底開業。

  由于有了上海的先例,深圳市政府同意更名申請,從1990年9月開始,再次還原到“深圳證券交易所”。深交所還沒出生,名字就改了兩次,可謂一波三折。

  拍板開業

  1990年,在籌備組緊張籌備的同時,深圳掀起了震動全國的股票熱。深圳僅有的3家股票交易柜臺已經無法滿足交易需求,黑市交易應運而生。到1990年12月1日深交所開始集中交易前,深圳已經有12個證券交易部,盡管如此仍不能滿足市場發展的需要。

  王健:當時特區還沒有真正開放,所以來的人不是特別多。但是傳出去以后,這個效應又開始發酵了,都跑到深圳來,一票難求,來買股票的人越來越多,變得無序。

  李灝:交易所一直不成立,黑市就多起來了。

  王健:后來就發現市場實在太亂了,今天可以上一百元兩百元,明天可以掉到一二十元,黃牛黨拿著手機,在幾個交易網點打電話,你那10元,我這50元,那你快買,我這趕快拋掉,一下賺40元。

  深圳市政府不斷出臺措施整頓市場,而股票熱依然愈演愈烈,令人焦急萬分。已經萬事俱備的深交所,卻遲遲拿不到上級的批文。

  王健:只要我們不出現,這個市場就是無序的。你想,只要一個地方有兩個證券商,它的價格就是不一樣的,可是交易所是集中競價的,永遠就是一個價格。

  王健和禹國剛急了。他們直接找到了李灝。

  禹國剛:當面匯報,李灝說,我以為你們沒準備好呢?弄了半天是這回事,你回去,這事我后面會處理。

  1990年11月22日,時任深圳市委書記李灝、市長鄭良玉、副市長張鴻義及主管機關人民銀行的領導一行,一起來到了深交所籌備組的新辦公室——深圳國投大廈15樓。

  禹國剛:李灝走進會議室,還沒坐到沙發上,第一句話就說,“今天我們是來拍板的。”我說,“今天你們拍板,明天我們就開業!”

  王健:我們所有的軟件系統、硬件系統,包括人員培訓,場地設施,一切都弄好了,隨時可以開業。

  禹國剛:李灝說,“老禹,你不是跟我匯報,一切都準備好了嗎?來來來,先給我們表演一下,看看再說。”我早都準備好了,紅馬甲也出來了。先上板競價,拿油筆寫白板。

  在演播室,特別是模擬的電腦成交畫面,你想想,誰見過?這時候贊同的人、反對的人都看得神了,所以瓜熟蒂落的時候到了,李灝就說,“你們看,一切都準備好了,干嘛不開呀?”

  張鴻義:先是鄭良玉表態,說要么咱們就抓緊時間開。李灝問,“鴻義你什么意見?”我說,“我們別無選擇。”李灝說,“好,那就這么定,12月1日。”

  禹國剛:“12月1日深交所開始集中交易,這件事我們今天在這里就最后拍板定了,今后不再開會研究。”李灝說。

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  1990年11月22日,李灝帶隊到深交所籌備組現場辦公,拍板深交所于12月1日起開始試營業。

  李灝一錘定音。8天后,1990年12月1日,這是一個周六,不少人早早地來到了深圳國投大廈15樓。沒有儀式,沒有市領導出席,甚至連深圳證券交易所牌子上的紅布都沒有摘下來。上午9時,王健和禹國剛在交易大廳搖響了開市鐘,也搖響了新中國資本市場第一鐘,清脆的鐘聲劃破了寂靜,場內的紅馬甲活躍起來。

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1990年12月1日,王健和禹國剛搖響深交所試營業開市鐘

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1990年12月1日深交所交易大廳場景

  伍德民:國投基金部溫彤筠立馬跑上去了,把賣單掛上去,我記得很清楚,深安達的股票25.73元,就掛這個價格,當時我第一時間也搶上去,把買盤掛出來,成交2手,成交完以后,禹國剛就立馬組織照個相。

  這張珍貴的合影,記錄了新中國第一筆股票集中競價交易的誕生。深交所就這樣在沒有拿到準生證的情況下出生了。

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1990年12月1日第一筆交易合影留念。由左至右依次為:禹國剛、溫彤筠、周順祥、王健、伍德民

  5個月后,1991年4月11日,人民銀行經國務院授權批準了深圳證券交易所正式成立。

  技術引領開疆拓土

  深交所從籌備開始,就致力于采用最先進的交易技術——電腦自動撮合,這在當時的中國乃至全世界都不是一件易事。籌備組決定自主研發。然而,一直到了1990年10月,研發還沒有任何進展。

  王侯:我就坐不住了,立下軍令狀以后,我買了方便面和雞蛋,把自己關在機房,搞了13個晝夜,一個人,把這個系統搞完了。

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1992年王侯在機房工作照

  中國第一代電腦自動撮合交易系統雛形由此問世。它指引了深交所技術系統自主發展的道路,具有劃時代的意義。

  在電腦輔助交易系統投入使用后,正式的電腦自動撮合系統也在進一步的開發中。借助深圳本地的電腦公司,深交所的技術團隊晝夜加班,投入到全新的挑戰中。

  王侯:開發撮合系統,請別人開發,如果有問題了,責任是別人的;如果自己開發,有什么問題責任就是自己的。這個系統自己搞起來,不只是安全性好,而且之后的優化、升級,我們自己非常主動,在這個過程中我們還培養了一支很強的隊伍。

  1992年2月25日,中國第一代自主開發的全自動電腦撮合系統上線。對于深交所來說,技術上先進,使得交易高效、“三公”原則被更好地執行。對于中國證券市場來說,這是一個新的起點。

  王侯:深交所領導一開始定這個自動撮合系統,太正確了,因為它不光是個效率問題,它能100%、不折不扣地按照預定的交易規則執行。所以說,從自動撮合系統上線,中國的證券市場就上了一個臺階,上到了一個真正忠實、完美地執行“三公”原則的臺階。

  深圳的股民了解行情比較方便,怎么讓股票行情及時傳到外地的證券營業部?深交所嘗試用專線和分組交換網把行情送到全國各地。1992年7月1日,浙江證券成為全國第一家在當地接收深圳股市行情的會員,深圳股市行情由此開始向全國傳送。

  面對只會越來越大的交易量,必須要有更有力的解決之道。深交所技術團隊的眼睛望向了蔚藍的天空。衛星!他們想到了用衛星來傳輸行情數據。

  王侯:對衛星通信,我們一點都不了解,所以一開始,你說咱們走這條路,真是沒有把握,再加上有專線,又有分組交換網。市場發展得快,可以說是一哄而上,我們的條件跟不上,所以逼出了衛星通信。這樣我就出來籌建衛星公司,同時組建通信網。

  1993年4月13日,深圳股市行情第一次用衛星傳了出去。這一年,是深交所證券交易技術和設施大提升的一年。1994年8月29日,衛星通信雙向網正式開通。

  王侯:深圳敢為天下先這個精神,在證券行業首先實現了。當時,還沒有哪一個國家能用衛星通信來解決異地報盤、撮合成交,再把成交數據傳回去,把行情傳回去。在前前后后幾秒滯后的情況下,能做到這一點,世界上沒有,我們做到了,而且發展相當快,當時是亞洲最大的雙向衛星通信網。

  依靠先進的技術手段,深圳股市飛速發展,徹底實現了從地區向全國的跨越。

  向世界發出中國資本市場聲音

  在市場飛速發展的同時,證券市場信息的傳播、交流與宣傳也在同步推進中。1991年7月,深交所創辦的《證券市場導報》發行,這是我國證券市場首份理論刊物,面向全國宣傳證券知識。1993年,深交所信息部成立,同年創建《證券時報》,證券市場宣傳力度進一步加強。1994年,深圳證券信息公司成立。

  李羅婭:信息部建立的時候,我們就搞巨潮互聯網了。按照現在時髦的話講,巨潮互聯網就是在做大數據整理,整理加工之后向國外的路透社提供我們的行情。巨潮網當時是很先進的,互聯網起步比深圳電信還早。

  1992年2月28日,“深南玻B”在深交所上市。深交所通過美聯社屬下德勵財經和英國路透社資訊傳輸系統,向全球150多個國家和地區同時傳播股市行情。與此同時,深交所加快了股市信息在國內的傳輸工作,利用央視頻道在國內傳輸深圳股市信息。

  李羅婭:我是1994年找的中央電視臺,通過央視傳播股票行情信息,當時給他們做了大量的宣傳工作,最后答應給三秒鐘的播放時間,一年付他們200萬,就播我們收市的行情,這已經是很大的進步了。然后找各地的報紙,刊登每天收市行情,這個難度也很大,各地的報紙開始是很不愿意登,慢慢才推廣開來。

  荒土開墾和耕種的艱難,今天的人們只能想像。好在第一代的拓荒者,不缺的就是敢闖敢試的實干。

  1993年1月5日,深交所新的交易大廳啟用。李鵬總理視察深交所,并于次日題詞:“努力辦好深圳證券交易所,為社會主義市場經濟服務”。新的交易大廳位于大劇院,西面是荔枝公園,當年股票黑市交易最活躍的地方。不過,喧囂已經不見,綠樹成蔭,湖水靜謐。證券市場步入規范發展的快車道。

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深交所大劇院交易大廳

  1994年底,深市A股達118只,深交所已擁有74家異地上市公司,496家會員,當年成交金額2376億元。市場的根基初步夯實。

  從1988年開始籌建,到1994年筑牢市場根基,創業者們艱難墾荒,悉心耕種,用智慧和汗水澆灌著深圳證券交易所這株幼苗逐漸長大。從柜臺交易到場內交易,從手工交易到電腦交易,從一戶一票到一手一票,從實物證券到記賬證券,從區域市場到全國市場,在同股市隔絕40年之后,一切從零開始的條件下,深交所的初期發展成就令人振奮,為建設中國特色社會主義證券市場創造了一個良好的開端。

  流年輾轉,已至而立。回望激情燃燒的歲月,凝聚砥礪前行的動力。讓我們共同祝愿深圳證券交易所的明天會更好!

  口述人簡介:

  王健,1950年生。深圳證券交易所籌備組負責人、副總經理、副理事長。

  禹國剛,1944年生。深圳市資本市場領導小組專家小組組長,深圳證券交易所籌備組成員,曾任深圳證券交易所副總經理、法定代表人。

  王侯,1946年生。深圳證券交易所籌備組成員、首任總工程師,深圳證券通信公司首任總經理。

  李羅婭,1950年生。深圳證券交易所籌備組成員,原深圳證券信息公司董事長。

  楊卓鑫,1965年生。深圳證券交易所籌備組成員,現任職于深證金融服務有限公司。

  伍德民,1959年生。原有色金屬深圳財務公司(有色證券)員工,深圳證券交易所第一批出市代表。

  (本文由深交所和證券時報記者吳少龍共同整理,深交所供圖)

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF010)

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